FAQ

En quoi Kollective est-il un asset manager différent ?

Il existe de nombreux acteurs dans le la finance durable. Kollective est la seule société de gestion qui à la fois, réunit l’expertise et la voix des ONGs, propose une démocratisation de l’actionnariat, une gestion coopérative, activiste et responsable. Kollective donne une voix aux ONGs lors des AG et auprès des directoires d’entreprises. Kollective permet aux actionnaires d’être sensibilisés aux enjeux de responsabilité et de donner du sens à leur épargne. Kollective opère au cœur des entreprises dont l’impact est majeur.

Comment fonctionne une société de gestion sous forme de coopérative ?

La gestion coopérative est une approche de gestion d'une organisation où les membres ou les employés participent activement à la prise de décision et à la direction de l'entreprise. Les principales caractéristiques sont :
- la participation démocratique : chaque membre a une voix égale dans les décisions importantes, indépendamment du capital investi.
- la transparence et engagement: Les membres ont accès aux informations importantes et sont encouragés à prendre part aux discussions concernant la direction de l'organisation.
- l’équité : la société de gestion promeut le bien-être commun. Elle assure par ailleurs des prix équitables pour les souscripteurs.
- la formation continue : via l’expertise des ONGs et l’information des expériences de dialogues et votes, la société de gestion apporte formation et éducation des membres pour s'assurer qu'ils ont les compétences nécessaires pour participer pleinement à la gestion de l'entreprise.
- un mandat clair : les membres donnent ainsi un mandat clair au gestionnaire d'actifs pour demander des comptes aux entreprises.

Qu'est ce qu'un investissement responsable ?

Pour Kollective, un investissement est responsable si l’investissement réunit les trois conditions suivantes:
- Durable. Deux méthodes seront utilisées pour définir l'univers d'investissement des actions à partir duquel le portefeuille sera construit : la sélection positive et l'exclusion.
- Transparent. Le fonds sera entièrement transparent sur les entreprises figurant dans son portefeuille, ainsi que sur celles qui n'en font pas partie (et les raisons de leur exclusion).
- Participatif. Les décisions d'inclusion et d'exclusion seront soumises au vote des abonnés, qui exprimeront leurs préférences. Ils orienteront ainsi les pondérations des différents critères ESG.

Les Nations Unies ont rédigé un plan d’action pour l’investissement responsable. Kollective soutient cette démarche et guide les investisseurs vers une création de valeur à long terme. L’investissement responsable est une stratégie et une pratique visant à prendre en compte les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans les décisions d’investissement et dans l’engagement. Ces définitions fluctuent et n’ont pas de définition officielle. En revanche, les considérations morales et éthiques sont une pierre angulaire dans la raison d’être de l’investissement responsable proposé par Kollective. L’investissement responsable peut et doit être visé par l’investisseur qui recherche uniquement la performance financière ainsi que par ceux qui cherchent à établir un lien entre risques/opportunités et résultats dans le monde réel. Kollective respectera les 6 engagements des signataires des 6 principes pour l’engagement responsable (programme des Nations Unies) :
1- Nous prendrons en compte les questions ESG dans les processus d’analyse et de décision en matière d’investissement.
2- Nous serons des investisseurs actifs et prendrons en compte les questions ESG dans nos politiques et pratiques d’investisseurs.
3- Nous demanderons aux entités dans lesquelles nous investissons de publier des informations appropriées sur les questions ESG.
4- Nous favoriserons l’acceptation et l’application des Principes auprès des acteurs de la gestion d’actifs.
5- Nous travaillerons ensemble pour accroître notre efficacité dans l’application des Principes.
6- Nous rendrons compte individuellement de nos activités et de nos progrès dans l’application des Principes.

En quoi consiste l’activisme ?

L'activisme consiste en des stratégies et des actions visant à provoquer un changement social, économique ou environnemental. Les méthodes employées dans l’activisme chez Kollective sont la recherche, l'éducation, la sensibilisation du public, les études, la déposition de résolutions au sein d’assemblées générales et la sélection des actions des entreprises dans les fonds Kollective. L'activisme joue un rôle crucial dans la mise en lumière de problématiques ignorées ou sous-estimées. Il donne l'impulsion de réformes et de changements au sein des sociétés dans le cadre d’un dialogue non complaisant.

Comment seront déterminés les axes d'activisme ?

Kollective retient une pensée économique qui formule les conditions d'une économie durable. Les limites planétaires, le modèle économique du Donut ainsi les Objectifs de Développement Durable constituent le socle de l’approche de la société de gestion. Pour clarifier l’approche, les critères suivants ont été retenus : perte de la biodiversité, changement climatique, prélèvement d’eau douce, acidification des océans, pollution chimique, pollution de l’air, sécurité alimentaire, conversion des terres, salaire et travail, paix et justice, équité sociale, santé, égalité des genres, conditions de vie. Kollective retient la sélection positive et l’exclusion.

Pourquoi faire un partenariat avec les ONGs ?

Le projet Kollective vise à créer une société de gestion d'investissements coopérative, activiste et responsable. La responsabilité se traduit par un changement transformateur nécessaire pour une société équitable et écologique. Les ONGs apportent une expertise dans ces domaines ainsi qu’une analyse argumentée des problèmes sociaux et environnementaux. Elles assurent une sensibilisation des préoccupations des citoyens en portant le message avec une autre voix. Le partenariat permet ainsi d’orienter les choix des entreprises et de construire un dialogue avec les cadres dirigeants et investisseurs pour faire évoluer les entreprises de l’intérieur. Les ONGs dressent un pont entre la société civile et les entreprises. Kollective élargit leur champ d’action et leur offre une opportunité de relayer leurs investigations et évaluations.

Comment les ONG participent-elles concrètement ?

Les ONGs sensibilisent le public et les décideurs aux problèmes socio-économiques, environnementaux, ou humanitaires. Elles font du lobbying pour influencer les politiques publiques, les pratiques des entreprises et la législation. Kollective relaie les manquements, insuffisances ou nuisances relevés par les ONGs aux membres de la société de gestion. Cette sensibilisation assure une juste appréciation des entreprises via leur notation. A travers les analyses et attentes des ONGs, Kollective apporte une voix crédible et pertinente au sein des assemblées générales et auprès des directoires. La crédibilité s’explique par la possibilité de déposer des résolutions lors d’assemblée générales via l’actionnariat porté par Kollective. Les ONGs offrent le socle informationnel nécessaire pour engager un dialogue constructif avec les cadres dirigeants.
La pertinence se comprend par l’expertise apportée par les ONGs qui dispose d’une connaissance fine des enjeux de durabilité. Les ONGs apportent la donnée nécessaire à la compréhension des impacts, la recherche et l’analyse des modes opératoires attendus pour répondre aux enjeux sociaux et environnementaux. Les ONGs permettent d’élargir l’écosystème d’action de Kollective en construisant des partenariats pour une intelligence collective au service du développement durable.
Kollective, via le support des ONGs, crée un pont entre le monde économique et la société civile.

Quelles sont les différences de responsabilité entre les ONG, la société de gestion et les souscripteurs ?

Les ONGs apportent leur expertise dans l’examen des pratiques des entreprises sur le plan social et environnemental. Elles communiquent, avec transparence, leur analyse de la situation existante et formulent des recommandations sur les changements de cap nécessaires.
La société de gestion traduit les demandes formulées par les ONGs dans les résolutions à déposer lors des futures assemblées générales. A travers les verticales et les méthodologies retenues par la société de gestion, une traduction est donc établie entre la voix donnée aux ONGs et les actionnaires des entreprises. La société de gestion propose ainsi un dialogue pour orienter les cadres dirigeants dans leurs prises de décisions touchant à l’impact environnemental et social.
Les souscripteurs interviennent non seulement dans la méthodologie d’évaluation des entreprises selon les verticales sociales et environnementales retenues mais également dans la formulation des résolutions déposées en assemblées générales. En effet, les souscripteurs indiquent leurs différentes sensibilités sur les sujets à impact et conditionnent les points saillants des futures résolutions.

Quels droits a le souscripteur sur la société de gestion ?

Le souscripteur intervient dans l’expression de ses priorités en termes de verticales. Le souscripteur échange avec la société de gestion dans la construction des méthodologies. Il peut ainsi pondérer les valeurs dans le processus d’investissement. Ce positionnement conditionne son vote pour adresser les priorités dans les résolutions. Le souscripteur possède ainsi un droit de demander des comptes aux entreprises. Il est à rappeler que les droits de vote sont égaux pour les souscripteurs.

Quels critères ESG seront pris en compte ?

Kollective retient une pensée économique qui formule les conditions d'une économie durable. Les limites planétaires, le modèle économique du Donut ainsi les Objectifs de Développement Durable constituent le socle de l’approche de la société de gestion. Pour clarifier, les critères suivants ont été retenus : perte de la biodiversité, changement climatique, prélèvement d’eau douce, acidification des océans, pollution chimique, pollution de l’air, sécurité alimentaire, conversion des terres, salaire et travail, paix et justice, équité sociale, santé, égalité des genres, conditions de vie.

Comment s'effectue la notation d'une entreprise ?

Kollective collecte les impacts des entreprises sur les principales verticales sélectionnées. Les verticales sont des axes d’analyse d’externalités externes des entreprises. Kollective note ainsi les impacts sur les axes suivants : perte de la biodiversité, changement climatique, prélèvement d’eau douce, acidification des océans, pollution chimique, pollution de l’air, sécurité alimentaire, conversion des terres, salaire et travail, paix et justice, équité sociale, santé, égalité des genres, conditions de vie. Kollective met ainsi un modèle interne de notation propriétaire. Il s’agit d’affecter une pondération à chacun des enjeux précédents puis d’évaluer l’impact sur chacune des métriques. Les exclusions s’articulent également selon les dix principes du pacte mondial des Nations Unies : promotion et respect des droits de l’homme, respect de la liberté d’association, contribution à l’élimination du travail forcé, contribution à l’abolition du travail des enfants, contribution à l’élimination des discriminations, précaution face aux problèmes liés à l’environnement, promotion des initiatives pour la responsabilité en matière d'environnement, favoriser les technologies favorables à l’environnement et action contre la corruption. En supplément des exclusions normatives s’ajoutent les exclusions sur le caractère non essentiel ou non éthique des activités des entreprises. Kollective porte une attention particulière sur la transparence et la fréquence des analyses.

Qui se chargera de faire la résolution?

L’expertise fournie par les ONGs sert de socle à la constitution de résolution ; elle explique les impacts. La société de gestion apporte également son éclairage sur les dimensions économiques liées pour rédiger la résolution qui sera déposée en assemblée générale. Ce sont donc des membres de Kollective, qui après délibérations transparentes en interne avec les sociétaires, qui rédigeront et défendront la résolution. Les méthodologies approuvées en interne et l’expérience des dépositions et dialogues précédents viendront étayer la rédaction des attentes.

Quelle est la stratégie d'allocation d'actifs ?

La société de gestion de gestion a pour objectif d’orienter ses fonds vers les entreprises responsables. La responsabilité se perçoit par des métriques quantitatives et qualitatives sur le développement durable. Le terme « développement durable » trouve son origine dans le Rapport Brundtland, rédigé en 1987 par l'Organisation des Nations-Unies (ONU) : « Le développement durable est un mode de développement qui répond aux besoins des générations présentes sans compromettre la capacité des générations futures de répondre aux leurs». Il représente l’harmonisation des trois axes fondamentaux que sont la société, l’environnement et l’économie. Ces trois piliers sont considérés dans l’ensemble et peuvent mutuellement se renforcer. L’allocation d’actifs promeut ainsi une société équitable et une économie viable au sein d’un environnement vivable.

Y aura-t-il une transparence sur les sociétés retenues et celles exclues ?

La transparence permet à l’ensemble des parties prenantes de s’assurer de l’adéquation entre la stratégie et son implémentation. Il y aura donc une totale transparence sur la constitution des sociétés retenues. Les membres pourront ainsi accéder aux données financières et extra-financière. Quant aux exclusions, elles seront justifiées au regard de la stratégie retenue. Il existe des exclusions normatives. Elles adressent les entreprises qui contreviennent aux normes internationales : les conventions de l'OIT (Organisation internationale du travail), les principes directeurs de l'OCDE, les conventions contre la corruption, la Déclaration universelle des droits de l'homme, la déclaration de Rio sur l'environnement. Les exclusions sectorielles seront précisées : tabac, alcool, jeux d’argent… Enfin des exclusions seront effectuées suite aux refus systématiques des entreprises de poursuivre un développement durable. Ces prises de décision seront à l’appréciation de la société de gestion et des ses membres à la suite d’un vote.

Quel est mon pouvoir en tant qu'investisseur dans la sélection de sous-jacents ?

L’investisseur participe à l’élaboration de la méthodologie d’évaluation de l’impact. Cette approche combinée à l’analyse produite par les ONGs apporte des métriques pour adresser la valeur extra-financière de chaque entreprise. Les gérants utilisent les données extra-financières et financières pour in fine optimiser le portefeuille. Ainsi les investisseurs contribuent à la sélection des sous-jacents en indiquant leurs préférences sur les verticales retenues et leur participation à la construction d’une méthodologie d’évaluation de l’impact.

Existe-t-il un tiers indépendant vérifiant les engagements du fonds ?

Les ONGs, les membres et les gérants se coordonnent sur l’organisation de la société de gestion dans un cadre intègre et transparent. Des rapports d’activité et d’alignements seront régulièrement publiés afin de confirmer le respect des différents engagements. Une tierce partie, indépendante, assurera l’adéquation entre les orientations initiales et les actions entreprises dans la gestion.

Est ce que le projet est à but lucratif ?

La durabilité adresse non seulement les critères extra-financiers mais également financiers. La société de gestion s’avère pérenne si sa solvabilité est maintenue dans le temps. Cette étape passe par la génération d’un profit des opérations gérées par Kollective. Ce résultat sera redistribué aux membres. L’objectif de la société de gestion n’est donc pas d’être profitable elle-même mais qu’a minima ses placements le soient.

Est ce qu'un rendement financier peut être espéré ?

Un investissement durable est un investissement rentable. Si l’objectif est la pérennité, il est naturel de s’attendre à ce que financièrement un gain minimal soit attendu. Il est à préciser que la finance durable peut être créatrice de valeur financière dans la mesure où les risques physiques et de transition seront adressés en amont. Les cash flows futurs peuvent être non seulement plus élevés en saisissant des opportunités de transition, en évitant des pertes liées à des stratégies sociales ou environnementales appropriées. Le coût du capital sera plus faible car les risques seront mieux gérés.

Comment Kollective crée de la valeur ?

La création de valeur est un concept fondamental pour Kollective dans la mesure où de nombreux éléments y contribuent. La valeur sociale (l'amélioration de la qualité de vie, la préservation de l'environnement ou la promotion de l'égalité), la valeur pour les membres ( possibilité d’agir par la connaissance, la collaboration, le dialogue, le vote et l’allocation d’actifs), la valeur pour les employés (créer un environnement de travail enrichissant, offrir des opportunités de développement personnel et professionnel), la valeur économique (pérennité financière), la création d’un dialogue et une collaboration avec des parties prenantes variées (ONGs, monde académique, membres, entreprises, gérants…) sont autant d’éléments assurant un système économique soutenable, qui permette de répondre aux besoins de nos sociétés sans dépasser les limites planétaires.

Quel est le timing pour la levée de fonds de Kollective ?

Kollective souhaite dans un premier temps constituer un partenariat solide avec les ONGs. Cette démarche est évaluée entre 3 et 6 mois. La constitution d’une équipe de 15 personnes, experts et administrateurs nécessite quelques mois. De manière concomitante, Kollective souhaite être accompagné par des partenaires financiers pour assurer le fonctionnement de la structure. Cette recherche et la mise en place de partenariat avec des institutions financières est évaluée à 6 mois. La taille de la levée de fonds conditionne la crédibilité de l’asset manager. Kollective vise un actif sous gestion en mesure de porter des résolutions sur un nombre suffisant de sous-jacent pour optimiser la gestion du portefeuille. Le fonctionnement à plein régime de Kollective est donc prévu pour septembre 2025.